TL ve Oynaklık Üzerine..

TL’nin oynaklık düzeyinde son durum..

Ülke paralarına ilişkin risk göstergesi olarak, “beklenen” ve “gerçekleşen” oynaklık düzeyi farkı bilgi verebilir.

 

Beklenen (implied) oynaklık: çeşitli vadelerdeki opsiyonların oynaklığı

Gerçekleşen (realized) oynaklık: spot fiyatın oynaklığı

 

Beklenen Oynaklık > Gerçekleşen Oynaklık = Risk Algısının Yükselmesi

 

Bir para biriminin değer kaybedeceğinden endişe eden yatırımcılar opsiyon piyasasında daha fazla korunma amaçlı işlem yapma isteğinde olabilir. Dolayısıyla opsiyonların oynaklık düzeyi ilgili dönemde spot fiyattan daha fazla yükselebilir. 

 

06.01.2015

45143-volatilite-2 TL ve Oynaklık Üzerine..

Tabloda 1 yıllık dönem itibariyle implied – realized volatilite farkları gösterilmektedir.

Range sütununda turuncu renkle gösterilen nokta 1 yıllık ortalamayı, mavi renkle gösterilen nokta şu anda bulunulan seviyeyi göstermektedir.

 

Volatilite Farkı

16.12.2014 itibariyle 3.13

06.01.2015 itibariyle 2.96

 

Türkiye Hikayesi

1) Türkiye petrol fiyatlarındaki geri çekilmeden olumlu etkilenecek ülkeler arasında geliyor.

2) Petrol fiyatlarında 10 dolar düşük cari dengeye 5 milyar dolar katkı sağlıyor.

3) Enflasyon hem “baz etkisi” hem de “petrol” fiyatlarında geri çekilmeyle birlikte geriliyor.

4) Enflasyonda “beklenen” geri çekilme TL varlıkların ilerleyen dönemde güçlü kalmasını sağlayabilir.

5) ECB’nin 2015 içinde “kapsamlı” bir aksiyon alma ihtimali yüksek. Son ifadeler 22 Ocak tarihli toplantıdan beklentileri artırıyor. Bu durum ana ihracat pazarlarından biri olan Avrupa’da beklentiler kanadını destekliyor.

6) 2015 genelinde Rusya, Irak ve İran pazarındaki “muhtemel” zayıflık “AB” ile kapanabilecek mi sorusu önemli.

7) TCMB’nin finansal istikrarı sağlayıcı yönde adımıyla, “beklenen volatilite” zayıf kalabilir.

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/81145/tcmb-karari-ozeti

 

Rusya kaynaklı tansiyonun yüksek olduğu günlerde yayınlanan, 16 Aralık tarihli çalışma..

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/69287/tl-ve-gelisen-ulke-kurlari-uzerine

 

JP Morgan Gelişen Ülke Tahvil Endeksi

45155-res TL ve Oynaklık Üzerine..

16 Aralık – 6 Ocak kesitinde gelişen ülke tahvil endeksi sert hareketlere devam etmiştir.

Bu durum ilgili dönemde gelişen ülkelerde tansiyonun yüksek kaldığını gösteriyor.

Tansiyon yüksek kalmasına karşın, TL’nin beklenen oynaklık düzeyinin gerilemesi, Türk piyasaları adına iyi bir haber..

 

Deniz KAHRAMAN

01 Sep 2016

Parahaberi

Borsa , ekonomi ve finans alanında günlük , haftalık ve aylık altın , döviz , forex , borsa gibi piyasalarda içerik sağlayan , güncel önemli yerli ve yabancı ekonomik gelişmeleri okuyuculara duyuran borsa ve finans sitesidir.

Yorum Yap