EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

Bu analizimizde EKGYO’yu teknik ve temel analiz yöntemleri kullanarak inceleyeceğiz

Bu analizimizde EKGYO’yu teknik ve temel analiz yöntemleri kullanarak inceleyeceğiz ve fiyat modellemesi ile kısa – orta vadede önemli seviyeleri belirteceğiz. Pozitif ve Negatif yönleri inceleyerek olası riskleri belirlemeye çalışacağız.

 

 

Pozitif Noktalar

 

12 Aylık Beklenen Fiyat/Kazanç (FK)Oranı

BIST 100 ile karşılaştırma yapıldığında EKGYO’nun daha yüksek bir fiyat/kazanç oranına sahip olduğunu görüyoruz. Bu durum normalde negatif kabul edilebilecek bir durum olsa da 12 aylık beklenen F/K değerleri BIST 100’ün yaklaşık 1,5 puan altında. Bu durum F/K’da payda tarafında bulunan kazanç tarafında, 12 aylık dönemde olumlu bir ayrışma beklendiğine işaret ediyor.

Cari F/K

175174-pe EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

12 Aylık Beklenen F/K

175175-pe12 EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

Yükselen Trend

Teknik olarak baktığımızda 2013 yılından başlayan bir yükselen trend kanalı mevcut. Kısa vadede ise 144 günlük ortalama önemli bir yukarı yönlü destek sağlayabilir. Inverse Fisher RSI ve MACD göstergelerinde de yükseliş sinyali oluştu.

175176-gp EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

Projelerin Konumları

Firmanın arsa ve projelerin önemli bir bölümü İstanbul etrafında yoğunlaşmış durumda.

Aşağıdaki görsel, 13 Kasımda EKGYO tarafından yayınlanan Yatırımcı Sunumundan alınmıştır. İstanbul’da yapılacak olan yeni projeler ile birlikte EKGYO proje ve arsalarında da değerlenmenin devam etme ihtimali bulunmaktadır. Sunumun tamamına ve proje ve arsaların listesine aşağıdaki linkten ulaşabilirsiniz:

http://www.emlakkonut.com.tr/_Assets/Upload/Images/file/YatirimciSunumu/Turkce-Y-13.11.15.pdf

175177-sunum EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

Gecikmeli Konut Talepleri

2015 yılının özellikle ikinci yarısı itibariyle ülkede yaşanan belirsizliklerin azalmaya başlamasıyla, ertelenen konut talepleri aktifleşebilir. Bu durumda hisse fiyatlarına olumlu yansıyabilir.

 

FAVÖK Marjı

2007 – 2014 döneminin FAVÖK(Faiz, amortisman, vergi öncesi kazanç) marjı ortalaması 43,275. Bu sene ilk 9 aylık dönemde ise bu sayı 57,5. Bu çeyrekte büyük bir düşüş yaşanmaz ise olumlu bir gösterge olarak değerlendirilebilir.

175178-favok EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

Analistlerin Beklentileri

Bloomberg terminalinde analistlerin belirttiği 22 adet “AL” tavsiyesine karşın “TUT” veya “SAT” tavsiyesi bulunmamaktadır.

175183-33 EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

Negatif Noktalar ve Riskler

 

FED ve TCMB Faiz Kararları

ABD’de FED’in faiz arttırmaya başlamasıyla Türkiye ve diğer gelişmekte olan ülkelerde faiz artışı söz konusu olabilir. Bu nedenle ABD ekonomisinin beklenenin üzerinde performans göstermesi durumunda FED’in daha agresif bir faiz artış politikası izlemesine ve buna bağlı olarak Türkiye politika faizinin de hızlı yükselmesi söz konusu olabilir. Politika faizinin yükselmesi, konut kredi faizlerini yükseltmesi ve EKGYO’nun bu durumdan olumsuz etkilenmesi hisse fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir baskı oluşturabilir.

 

 

Orta – Uzun Vadede Yatay Performans

Aşağıdaki grafikte EKGYO, BIST 100 ve bazı rakiplerinin son 1 yıldaki hisse fiyat performansını gözükmekte. Grafikteki 132 seviyesi %32’lik bir performansı 85 ise -%15’lik bir performansı göstermekte.

EKGYO BIST 100’ün üzerinde de olsa genel olarak ortalama bir performans göstermiş. 

175179-nor EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

Fiyat Modellemesi

 

Bloomberg terminalinde analistlerin temel analiz yöntemleri ile hesapladığı 12 aylık hedef fiyat seviyesi hisse senetleri için paylaşılmaktadır.

Bloomberg analist tahminlerinde analistlerin hedef fiyat başarılarına göre bloomberg tarafından hesaplanan özel bir algoritma vardır.

Bu algoritma kullanılarak en iyi hedef fiyatı belirlenir.

175180-1 EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

EKGYO hisse senedi için 12 aylık en iyi hedef fiyat 3.90 TRY

  •  22 adet al
  • 0 adet tut
  • 0  adet sat tavsiyesi bulunmaktadır.

 

 

Değerleme raporları ile belirlenen 12 aylık en iyi hedef fiyat seviyesi ile spot EKGYO hisse senedi fiyatı incelendiğinde;

 

Gerçek fiyat ile hedef fiyat arasında sapmalar olmaktadır.

Bu sapmaları standart sapma seviyeleri ile analiz ederek EKGYO hisse senedi için trend dönüş sinyali verilebilir.

 

Hedef fiyattan sapma grafiği incelendiğinde;

 

  • 1 yıllık dönem de (+/-) 1 – 2 ve 3 standart sapma seviyeleri yeşil çizgi ile gösterilmiştir.
  • Beyaz çizgi ortalamayı göstermektedir.
  • Yeşil çizgiler trend dönüşleri için uygun seviyeler olabilir.
  • Örnek olarak;

+1 standart sapma seviyesi -0.6743

En iyi hedef fiyat seviyesi 3.90

Hesaplama  = 3.90 – 0.6743  = 3.2257 EKGYO yukarı yönlü fiyat hedefi

 

Ortalama  -0.9311

En iyi hedef fiyat seviyesi 3.90

Hesaplama  = 3.90 – 0.9311 = 2.9689 EKGYO yukarı yönlü fiyat hedefi

 

-1 standart sapma seviyesi -1.1879

En iyi hedef fiyat seviyesi 3.90

Hesaplama  = 3.90 – 1.1879  = 2.7121 EKGYO referans seviye

 

-2 standart sapma seviyesi -1.4448

En iyi hedef fiyat seviyesi 3.90

Hesaplama  = 3.90 -1.4448  = 2.4552 EKGYO aşağı yönlü fiyat hedefi

 

Orta dönemli EKGYO

Takip edilemesi gereken referans seviyesi 2.7121

Pozitif senaryo 2.9689 ve 3.2257

Negatif senaryo 2.4552 seviyesi beklenebilir.

 

Bu hesaplama örnekleri ile ilgili standart sapma seviyelerinin referans alarak EKGYO hisse senedi için +/- yönde fiyat projeksiyonları yapılabilir.

 

175181-2 EKGYO Analizi ve Fiyat Modellemesi

 

Buradaki seviyeler yatırım tavsiyesi değildir.

 

Sanko Yatırım Menkul Değerler Araştırma

 

01 Sep 2016

Parahaberi

Borsa , ekonomi ve finans alanında günlük , haftalık ve aylık altın , döviz , forex , borsa gibi piyasalarda içerik sağlayan , güncel önemli yerli ve yabancı ekonomik gelişmeleri okuyuculara duyuran borsa ve finans sitesidir.

Yorum Yap