2Ç17′ DE DÖVİZ ZENGİNİ OLAN ŞİRKET BELLİ OLDU !

Aselsan (ASELS) 2Ç17 dönemde beklentilerin üzerinde 243.7 mn TL net kar
açıkladı. Piyasa beklentileri 213 mn TL seviyesindeydi. Aynı dönemde şirketin satış
gelirleri de beklentilerin bir miktar üzerinde 1.167 mn TL seviyesinde oluştu. Satış
tarafında beklentiler 1.077 mn TL seviyesindeydi.
Şirket’in satışları 1Ç dönemine göre %18, FAVÖK rakamı ise %21 artarken, net kar
rakamı %24 düşmüş. Net kardaki düşüşte esas faaliyetlerden diğer gelirlerin ilk
çeyreğe göre kur farkına bağlı yavaşlamış olmasının etkisi bulunuyor. Satış ve
FAVÖK rakamlarındaki artış yeterli ve olumlu. Buna ek olarak yine 1Ç17’ye göre
karlılıkta yükseliş devam etmiş. Pozitif.
Geçen yıl 2Ç16’ya göre ise satışlar %49, FAVÖK %74 ve net kar %96 artış
göstermiş. Yine aynı dönemde Brüt kar marjı %23’den %24’e, FAVÖK Marjı
%17’den %19’a sıçramış. Pozitif.
ASELS nihayetinde yılın ilk yarısını %52 artışla 2.157 mn TL satış geliri, %51
büyüme ile 415mn TL FAVÖK ve %139 artışla 564.6 mn TL net kar ile kapadı.
Olumlu.
Şirket’in ihracat oranı altı aylık itibari ile %19 seviyesinde bulunuyor. Geçen yılda
aynı seviyedeydi. Şirket altı aylık dönemde 61 milyon $ ve 6.9 milyon € ihracat geliri
elde etmiş.
DÖVİZ ZENGİNİ
Şirket 264 milyon $ ve 137 milyon € döviz fazlasına sahip bulunuyor. Kurdaki
yükselişlerden ve düşüşlerden kur farkı gelir ve zararı yazacak.
Cari oran 1.9, likidite oranı 0.9 ve Özsermaye karlılığı %31 olmuş. Şirket’in 267 mn TL net nakit değeri mevcut. Güzel.
ASELS 2025 yılına kadar 6.4 milyar $ tutarında siparişe sahip bulunuyor. Şirket 2017 yılında satış gelirlerinde en az %25 artış hedefliyor. FAVÖK Marjının ise %18-20 arasında gerçekleşmesini bekliyor. (bakınız faaliyet raporu) ASELS için 2017 yılında 5.086 mn TL satış geliri ve 966 mn TL FAVÖK beklentim bulunuyor. Başka deyişle 2017 yılında hem satışlarda hem FAVÖK te %35 artış bekliyorum.
Bu beklentilere paralel olarak fd/favök piyasa çarpanı yaklaşımına göre 2017 yılı için 29.24TL hedef fiyata ulaşıyorum.
ASELS için beklentiler büyük oranda fiiyatlanmış görünüyor. Elbette bu yılki bilanço için. 2018 yılı sonuçları daha yüksek gelmeye devam ederse hedef fiyat yukarı revize edilir. Kısa vade için tatmin edici bir getiri olmayabilir. Ancak uzun vadedeki büyüme potansiyeline göre uzun vade için pozisyonlar korunmalıdır.
HİSSE PERFORMANSI ENDEKSE AÇIK ARA FARK ATMIŞ
Şirket hissesi endekse rölatif olarak yılbaşında bugün %50, son bir yılda ise %105 daha üstün performans göstermiş durumda.

 

İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.

Para Haberi

Borsa , ekonomi ve finans alanında günlük , haftalık ve aylık altın , döviz , forex , borsa gibi piyasalarda içerik sağlayan , güncel önemli yerli ve yabancı ekonomik gelişmeleri okuyuculara duyuran borsa ve finans sitesidir.

Yorum Yap