Borsanın Güçlü Kalmasında 4 Neden

Getiri farkı ve düşünceler..

Bilindik denklem, faiz ve kur yükseldiğinde borsaların düşeceğini gösteriyor.

Piyasa katılımcıları endeksin “dolar bazlı olarak ucuzladığını” ifade ediyor.

Ancak duruma farklı açıklamalar getirilebilir.

 

1) Türk Piyasaları Getiri Farkı

Grafikte basit olarak 5 yıl önce tam da bugün sıfır seviyesi kabul edilerek o tarihten bu yana gelişen piyasalar endeksi ve Türkiye ETF getirileri gösteriliyor.

Neden mi bakıyoruz?

Türk piyasaları gelişen piyasalara göre ne kadar ve hangi ölçüde olumlu veya olumsuz ayrışıyor.

Sorunun cevabını aramak için..

95243-1 Borsanın Güçlü Kalmasında 4 Neden

TUR ETF – EEM ETF getiri farkı 5 yıllık ortalama altındadır.

23 Nisan 2015 itibariyle 5 yıllık dönemde getiri farkı -15.93% seviyesindedir.

23 Mart 2015 itibariyle söz konusu fark -3,78% seviyesindeydi.

Getiri farkı, an itibariyle Türk piyasalarının olumsuz ayrıştığını göstermektedir.

Söz konusu fark -2 standart sapma seviyesine (-23,11%) yaklaşmıştır.

95244-2 Borsanın Güçlü Kalmasında 4 Neden

Nasıl Değerlendirmeli?

Türk piyasalarında yaşanan olumsuz ayrışma düzeyi “aşırı” seviyelere daha da yaklaşmış durumda.

Gelişen piyasalar güçlü kaldıkça, Türk piyasaları mevcut ayrışma düzeyi itibariyle dengeli kalabilir.

 

2) Gelişen Piyasalar Tahvil Endeksi

95245-3 Borsanın Güçlü Kalmasında 4 Neden

Grafikte gelişen ülkeler tahvil endeksi gösteriliyor. Endeks fiyat endeksi, yani endeksin yükselmesi tahvil fiyatının yükseldiğine işaret ediyor. Gelişen piyasalar açısından iyi haber. 144 haftalık ortalama da fena sayılmayacak bir trend değişim seviyesi. Seviyenin aşılması gelişen piyasalar açısından iyi olabilir.

 

3)  EEM/SPY Rasyosu

EEM/SPY rasyosu yani gelişen piyasalar endeksi bölü S&P 500 endeksi. Yükseliş demek gelişen piyasaların S&P 500 endeksine göre daha fazla tercih edilir olması demek. Rasyo 55 haftalık ortalamaya yakın.

95247-4 Borsanın Güçlü Kalmasında 4 Neden

4) TUR/EEM Rasyosu

Rasyo basit olarak Türkiye ETF / Gelişen Piyasalar ETF şeklinde. Rasyonun yükselmesi Türk piyasalarının gelişen piyasalar içinde tercih edilir olduğunu gösteriyor. Rasyo neredeyse 44 ayın en düşük seviyesinde. 

95250-5 Borsanın Güçlü Kalmasında 4 Neden

Özetle;

Çin’de ekonomi yönetiminin sert inişi önlemek maksadıyla aldığı proaktif tedbirler gelişen piyasaların güçlü kalmasını sağlıyor.

Türk piyasalarının getiri farkı itibariyle tarihsel ortalamadan uzaklaşması en azından dengeli kalmasını sağlıyor.

Bir de unutmadan endeks dolar bazlı olarak ucuzluyor!?

 

Deniz KAHRAMAN

01 Sep 2016

Parahaberi

Borsa , ekonomi ve finans alanında günlük , haftalık ve aylık altın , döviz , forex , borsa gibi piyasalarda içerik sağlayan , güncel önemli yerli ve yabancı ekonomik gelişmeleri okuyuculara duyuran borsa ve finans sitesidir.

Yorum Yap