Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin…

Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin…

Yatırımcı psikoloji konusunda piyasa anomalilerine devam edersek,

16. yüzyılda İngiltere’de şair Juvenal’s tarafından kullanılan “topraklarda az rastlanılan nadir bir kuş, siyah kuğu gibi” deyimi ile,

kara kuğulara rastlanılmadığını varsayılmıştır. Bu deyimi referans alan Nassim Nicholas Taleb, 2007 yılında yayınlanan kitabı ile  “siyah kuğu olayları” anomali literatüründe yeni bir bakış açısı getirmiştir.

 

Taleb genel olarak yaşanan olayların istatistik ve olasılık hesaplarıyla tahmin edilemeyeceğini açıkça ifade etmiştir.

 

Bir olayın siyah kuğu olarak algılanması için;

a) olayın gözlemleyen için sürpriz olması,

b) olayın önemli bir etkisi olması  

c) olayın ilk algılandığından sonra eğer olması bekleniyorsa, öngörü yanılgısı (hindsight), ile rasyonalite edilmesidir.

 

Kitap’da siyah kuğu olayı, hindi’nin perspektifinden verilmektedir.

Hindi her gün insanlar tarafından beslenmektedir.

Hindinin mutluluk seviyesi her gün yükselmektedir.

T zamanında insanlar hindiyi kesmeye geldiği zaman bu durum hindinin geçmiş dönemde edindiği pozitif tüm izlenimleri bir anda yok eder, işte bu olay bir siyah kuğu’dur.

Gelelim Fed ve beklenmedik şekilde güvercin olan Yellen konularına;

Fed faiz oranını değiştirmedi. Bu durum piyasa tarafından bekleniyordu.

Fakat Yellen basın toplantısında daha güvercin bir tonlama yaptı.

Güvercin tonlama detaylarında; Küresel risklere yapılan vurgu ve kısa dönemde düşük enflasyonun devam edeceği  yer aldı.

Ana söylemi olarak faiz oranlarının kademeli şekilde artırılmasını beklediklerini vurguladı.

Faiz artışı konusunda her toplantının ihtimal dahilinde olduğunu ve Nisan toplantısını masada tuttu.

27 Nisan toplantısı faiz artışı ihtimali 7.7% seviyesinde

178983-1 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

15 Haziran toplantısı faiz artışı ihtimali 37.8% seviyesinde

178984-2 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

Büyüme tahminleirnde aşağı yönlü revizyonlar yapıldı.

2016 yılı için büyüme tahmini %2.4’ten %2.2’ye 2017 için %2.2’den %2.1’e

2016 PCE enflasyon beklentisi %1.6’dan %1.2’ye 2017 için %1.9

2016 çekirdek PCE beklentisi %1.6 2017 için %1.9’dan %1.8’e

2016 için işsizlik beklentisi %4.7  2017 için %4.7’den %4.6’ya

 

Karar sonrası dolar diğer para birimlerine karşı değer kaybetmeye devam ediyor.

Bloomberg dolar endeksi 233 günlük ortalama altında kaldığı sürece aşağı yönlü hareketlerde 377 günlük ortalama 1183.40 takip edilebilir.

178985-3 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

Fed ve güvercin tonlama finans piyasaları tarafından pozitif olarak fiyatlanmaya devam ediyor.

EURUSD paritesi 377 günlük ortalama 1.1310

USDTRY paritesi 233 günlük ortalama 2.8577 seviyeleri takip edilebilir.

 

BIST 100 endeksinde 10.50x fiyat/kazanç çarpanı önemli olmaya devam ediyor.

10.50x @ 80845  Pozitif fiyatlamada 81000 seviyesinin hacimli kırılması durumunda 11.00x f/k çarpanı 84694 hedeflenebilir.

178986-4 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

BIST 2015 yılı finansal sonuçlar ve hisse senedi seçim kriterleri

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3099549/2015-yili-bist-sirketlerinin-finansal-sonuclari-16032016

BIST şirketleri temettü ödemeleri

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3098937/bist-sirketleri-temettu-odemeleri-16032016

Günün Verisi

Avrupa Bölgesi

Saat: 12:00 Tüketici Enflasyonu Beklenti: 0.1%

178987-5 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

 Günün Grafiği

BIST 100 endeksi uzun dönemli fiyat/kazanç çarpanı ortalaması 11.07x seviyesinde

178988-6 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

Piyasa Ne Fiyatlıyor Olabilir?

Yurt Dışı Faktörler

       Ticaret Ağırlıklı Dolar Endeksi

Yurt İçi Faktörler

       Politika + USDTRY Fiyatlaması

Borsa Ne Olacak?

            BIST POZİTİF açılış yapabilir!

BIST 100 Endeksi

10.50x F/K @ 80872

10.00x F/K @ 77021

BIST 100 endeksi 377 günlük ortalama @ 79520

BIST 100 endeksi 233 günlük ortalama @ 777

BIST 30 Endeksi

BIST 30 endeksi orta dönemde 9x F/K göreceli UCUZ, 10x F/K göreceli PAHALI olarak yorumlanabilir.

BIST 30 endeksi 377 günlük ortalama @ 97623 majör destek seviyesi olarak takip edilebilir.

9.5x F/K çarpanı @ 98553 orta dönem algı değişimi için takip edilmeli!

9x F/K @ 93366 seviyesi orta dönemli trend değişimi için takip edilebilir.

 VİOP 30 Endeks

            15 dakikalık dönem 200 birimlik ortalama @ 96.979

            Ortalamanın üzerinde uzun pozisyon stop @ 96.979

            Ortalamanın altında kısa stop @ 96.979

            Ortalamanın üzerinde fiyat hareketinde işleme girmemek denebilir.

            Kısa pozisyonda bu seviye stop olarak belirlenmeli!

Bankacılık Sektörü Hisse Senetleri Fiyat/Kazanç Çarpanları (F/K) ve Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD)

F/K çarpanı sektör ortalaması 7.16

PD/DD çarpanı sektör ortalaması 0.76x

VAKBN ve HALKB gerek F/K çarpanı gerekse de PD/DD çarpanına göre CAZİP olabilir.

178989-7 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

Teknik Göstergelere Göre Hisse Senetleri Takip Listesi

178990-8 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

 Teknik Göstergelere Göre FX Listesi

178991-9 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...

 Takip Ettiğimiz Hisse Senetleri

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3096962/karel-teknik-analiz-1632016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3097147/brisa-teknik-analiz-1632016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3100210/halkb-teknik-analiz-1632016

Alpha Model Portföy

       Model Portföy       +3.84%                              

       BIST 100 Endeksi  +6.27%

178992-0 Alpha Notu: Siyah Kuğu Değil Siyah Güvercin...        

Ekonomik Veriler 17 Mart 2016

ABD

Saat: 14:30 Cari İşlemler Dengesi Beklenti: -$118Milyar

Saat: 14:30 Haftalık İşsizlik Başvuruları Beklenti: 268K

Saat: 16:00 Öncü Göstergeler Beklenti: 0.2%

Saat: 19:00 10 Yıllık TIPS İhalesi

 

İngiltere

Saat: 14:00 İngiltere Merkez Bankası Faiz Kararı Beklenti: 0.50%

 

Avrupa Bölgesi

Saat: 12:00 Tüketici Enflasyonu Beklenti: 0.1%

Kapsamlı veri takvimi ve açıklanan veriler için: https://parahaberi.com/tr-TR/alt-sayfalar/66883/ekonomik-takvim

FX Analizleri

   Dow Endeksi

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3097432/dow-endeksi-teknik-analiz-16032016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3099880/eurjpy-teknik-analiz-1632016

 

 Haberler

Terör, İstanbul’a sadece iki ayda 10 kongre kaybettirdi

İstanbul’da yapılması planlanan kongrelerin bir kısmı ‘jeopolitik gelişmeler’ gerekçe gösterilerek başka ülkelere ‘gidiyor’.

Kongre turizmi sektörünün temsilcileri, bunu önlemek için lobi çalışmaları yapılmasını ve devletin sektöre destek vermesini önerdi

 

Plastik ambalaj üretimi arttı

Plastik ambalaj üretimi, 2015 yılında bir önceki yıla göre yüzde 3,2 artışla miktar bazında 3,4 milyon tona ulaştı.

 

Kıdem tazminatında Brezilya modeli inceleniyor

Kıdem tazminatı sisteminde değişiklik için düğmeye basıldı.

Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanlığı uzmanları ülke modellerini masaya yatırıp, seyahatlere başladı.

Bunların başında Brezilya ve Avusturya geliyor.

İki ülkede de işverenler çalışanların ücretlerinin belli bir bölümünü her ay kıdem hesabına aktarıyor.

 

 

 

Güncel analizlerimiz ile parahaberi sitesinde yayında olacağız.

Anlık piyasa gelişmelerinin ve analizleri https://www.parahaberi.com sitemizden takip edebilirsiniz.

Araştırma desteği için 0212 410 05 98 nolu telefondan bize ulaşabilirsiniz

*Bültende yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. bültende yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.

  

SANKO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Dr. Tuğberk Çitilci

Müdür

Araştırma
 

01 Sep 2016

Parahaberi

Borsa , ekonomi ve finans alanında günlük , haftalık ve aylık altın , döviz , forex , borsa gibi piyasalarda içerik sağlayan , güncel önemli yerli ve yabancı ekonomik gelişmeleri okuyuculara duyuran borsa ve finans sitesidir.

Yorum Yap