Alpha Notu: Piyasa ve Malformasyon

Yurt içi terör olayları ve diğer yakın zamanlı risklere rağmen pozitif fiyatlamanın devam etmesi kısa dönemli yatırımcı psikolojisi bağlamında anomali olarak yorumlanabilir.

Anomali kelimesi Türk Dil Kurumu sözlüğünde anlam olarak şöyle ifade edilmektedir; anormallik, kusurlu oluşum, doğuştan kural dışılık, normal biçimin dışında olma, abnormalite, malformasyon.

Finans literatüründe anomali kavramının ortak kabul görmüş net bir tanımı bulunmamaktadır. Anomali olgusunu anlamak için Thomas Samuel Kuhn’un 1962 yılında yayınlanan “Bilimsel Devrimlerin Yapısı” (The Structure of Scientific Revolutions) adlı eserindeki paradigma ve paradigma kayması kavramlarını irdelemek gerekir. Kuhn’a göre paradigma doğa yasalarını andıran fakat bu yasalara sığmayan birtakım sanılardan oluşan çerçevelerdir. Bu bağlamda paradigma ve anomali için şöyle bir tanım yapılabilir; finansal piyasa anomalileri merkezi paradigma veya teori tarafından tahmin edilemeyen kesit ve zaman serisi kalıplarıdır. Yazara göre ise  anomali tanımı; serideki gürültüdür. Bu gürültüyü anomalinin sonucu olarak finansal piyasalarda volatilite olarak yaşarız.

 

Tversky ve Kahneman, anomaliyi şöyle tanımlamışlardır; ihmal edilemeyecek kadar yaygın, hata ögesi kabul edilemeyecek kadar sistematik ve normatif teorilerin esnetilmesi ile halledilemeyecek kadar temel olgulardır.

 

Thaler piyasa anomalilerini sınıflamadan önce çalışmasında modern finansal ekonomi teorisinin temsililik aktörünün iki şekilde rasyonel olduğunu belirtmiştir;

1) Temsili aktör  kararlarını beklenen fayda teorisi varsayımlara göre alır.

2) Gelecek hakkında yanlı olmayan tahminler yapar.

 

Piyasa tarafını fiyatlama ve değerleme referansı ile incelenirse;

Risk algısı yüksek olan yatırımcılar 377 günlük ortalama 79515 seviyesini zarar kes uygulayarak şartı ile

81000 seviyeleri hacimli kırıldıktan sonra 84750 seviyeleri hedeflenebilir.

Rallinin devamının bankacılık sektörü hisse senetleri ile gelmesi beklenmeli (endeks mimikleme nedeni ile)

84750 seviyesi aynı zamanda değerleme için kritik olan 11.00x fiyat/kazanç çarpanı seviyesidir.

Endeks uzun dönemli fiyat/kazanç çarpanı ortalaması 11.00x ve tarihsel olarak 11.00x fiyat/kazanç çarpanı seviyelerinden düzeltme yapıyor.

 

Teknik olarak indikatörler aşırı alım bölgesinde özellikle günlük bazda RSI indikaötrü

Fakat son günlerde yaşanan pozitif yönlü ralliyi kaçıran yatırımcıların yeni pozisyon açmaları riskli olabilir.

Daha genel bir ifade ile tepeden malcı olma ihtimali çok yüksek bulunmaktadır.

Günün Verisi

ABD

Saat: 14:30 Perakende Satışlar Beklenti: -0.2%

178870-1 Alpha Notu: Piyasa ve Malformasyon

 Günün Grafiği

MSCI Dünya Endeksi yükselişine devam ediyor.

178871-2 Alpha Notu: Piyasa ve Malformasyon

Piyasa Ne Fiyatlıyor Olabilir?

Yurt Dışı Faktörler

    Mart ayı merkez bankalarının toplantıları ve genişleme potansiyeli (Fed)

Yurt İçi Faktörler

   Politika + USDTRY Fiyatlaması

Borsa Ne Olacak?

   BIST YATAY açılış yapabilir!

BIST 100 Endeksi

10.50x F/K @ 80882

10.00x F/K @ 77030

BIST 100 endeksi 377 günlük ortalama @ 77797

BIST 100 endeksi 233 günlük ortalama @ 75376

 BIST 30 Endeksi

BIST 30 endeksi orta dönemde 9x F/K göreceli UCUZ, 10x F/K göreceli PAHALI olarak yorumlanabilir.

BIST 30 endeksi 377 günlük ortalama @ 97615 majör destek seviyesi olarak takip edilebilir.

9.5x F/K çarpanı @ 98553 orta dönem algı değişimi için takip edilmeli!

9x F/K @ 93366 seviyesi orta dönemli trend değişimi için takip edilebilir.

 VİOP 30 Endeks

            15 dakikalık dönem 200 birimlik ortalama @ 96.242

            Ortalamanın üzerinde uzun pozisyon stop @ 96.242

            Ortalamanın altında kısa stop @ 96.242

            Ortalamanın üzerinde fiyat hareketinde işleme girmemek denebilir.

            Kısa pozisyonda bu seviye stop olarak belirlenmeli!

Bankacılık Sektörü Hisse Senetleri Fiyat/Kazanç Çarpanları (F/K) ve Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD)

F/K çarpanı sektör ortalaması 7.33

PD/DD çarpanı sektör ortalaması 0.77x

VAKBN ve HALKB gerek F/K çarpanı gerekse de PD/DD çarpanına göre CAZİP olabilir.

178872-3 Alpha Notu: Piyasa ve Malformasyon

Teknik Göstergelere Göre Hisse Senetleri Takip Listesi

178873-4 Alpha Notu: Piyasa ve Malformasyon

 Teknik Göstergelere Göre FX Listesi

178874-5 Alpha Notu: Piyasa ve Malformasyon

 Takip Ettiğimiz Hisse Senetleri

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3070084/krdmd-teknik-analizi-1432016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3070131/rysas-teknik-analiz-1432016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3070224/kront-teknik-analiz-1432016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3070505/ttkom-teknik-analiz-14032016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3072938/tatgd-teknik-analiz-1432016

Alpha Model Portföy

       Model Portföy       +6.26%                              

       BIST 100 Endeksi  +7.98%

   178875-6 Alpha Notu: Piyasa ve Malformasyon     

Ekonomik Veriler 15 Mart 2016

ABD

Saat: 14:30 Perakende Satışlar Beklenti: -0.2%

Saat: 14:30 Üretici Enflasyonu Beklenti: -0.2%

Florida/İllinois/Missouri/North Carolina/Ohia Seçimler

 

Türkiye

Saat: 10:00 İşsizlik Oranı Beklenti: +11.4%

Saat: 11:00 Bütçe Dengesi Şubat

Saat: 13:00 2026 Vadeli Borçlanma İhalesi

Kapsamlı veri takvimi ve açıklanan veriler için: https://parahaberi.com/tr-TR/alt-sayfalar/66883/ekonomik-takvim

FX Analizleri

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3071556/dax-teknik-analiz-14032016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3071787/audjpy-teknik-analizi-14032016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3071803/eurtry-teknik-analiz-14032016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3071906/sp500-teknik-analiz-1432016

https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/3073147/brent-petrol-teknik-analiz-1432016

 

 Haberler

Japonya Merkez Bankası politikasını değiştirmedi.

Japonya Merkez Bankası, bugün sona eren toplantısında, parasal teşvik miktarını ve gösterge faizi değiştirmedi

 

Merkez’in dediğine değil, yaptığına bakıyorlar.

Merkez Bankası’nda son yayınlanan çalışma tebliği Merkez Bankası’nın faizleri ile kredi ve mevduat faizleri arasındaki ilişkiyi irdeliyor. Çıkan sonuç, bankalar kredi faizlerini ayarlarken BIST Repo Piyasasında oluşan ‘piyasa’ faizini dikkate alıyor.

 

Özel sektörün yurtdışı borcu azaldı.

Yurtdışından sağlanan uzun vadeli kredi borcu 195 milyara geriledi.

 

Domateste ‘fiyat’ sıkıntısı devam ediyor.

Yaşanan uçak krizinden sonra Rusya’nın ambargo uyguladığı ürünlerden biri olan domateste ‘düşük fiyat’ sıkıntısı devam ediyor.

 

Çin hisseleri “Tobin vergisi” ile düştü.

Çin hisse senetleri, enerji fiyatlarının düşmesi ve politika yapıcıların döviz işlemlerinde uygulanmak üzere bir vergi planı hazırladığı haberi ardından değer kaybetti.

 

Rusya: İran petrol anlaşmasına sonra katılabilir.

Rusya Enerji Bakanı Novak, İran’ın petrol üretiminin dondurulmasına ilişkin anlaşmaya üretimini artırmasından sonra katılabileceğini söyledi

 

 

Güncel analizlerimiz ile parahaberi sitesinde yayında olacağız.

Anlık piyasa gelişmelerinin ve analizleri https://www.parahaberi.com sitemizden takip edebilirsiniz.

Araştırma desteği için 0212 410 05 98 nolu telefondan bize ulaşabilirsiniz

*Bültende yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. bültende yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.

  

SANKO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Dr. Tuğberk Çitilci

Müdür

Araştırma
 

01 Sep 2016

Parahaberi

Borsa , ekonomi ve finans alanında günlük , haftalık ve aylık altın , döviz , forex , borsa gibi piyasalarda içerik sağlayan , güncel önemli yerli ve yabancı ekonomik gelişmeleri okuyuculara duyuran borsa ve finans sitesidir.

Yorum Yap