Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Çare Drogba Değil Yellen!

Özet;

  • Deutsche Bank olayı piyasa risk algısını yükseltiyor.
  • Bugün Yellen para politikasında güvercin tonlama yaparsa pozitif algılama olabilir.
  • EURUSD 1.1436 hareketi beklenebilir.
  • Şahin tonlamada küresel endekslerde yeni daha sert bir satış dalgası beklenebilir.
  • S&P 500 endeksinde 1770 fiyatlaması olabilir

 

 

Küresel piyasalarda devam eden satışı kim durduracak?

 

Bankacılık sektöründe tahvil ödemelerine ilişkin risk fiyatlamasından dolayı küresel risk algısı artış göstermiştir.

Tahvil ödeyememek bir risk unsurudur ve dönem dönem gündeme gelebilir.

Fakat bankanın adı 1870 yılında kurulmuş “Deutsche Bank” olunca iş değişiyor.

Bankalara ilişkin borçlarını  veya faiz ödemelerini yapamayacağı yönünde söylentiler çıkabilir.

Genelde büyük bankalar bunu dikkate almaz ama bu sefer farklı oldu

Deutsche Bank ödemelerinde bir sıkıntı olmadığını açıkladı.

Açıklamanın 1 ileri safhası ilginç

Deutsche Bank CEO’su John Cryan çalıştığı kurumu için “Kaya Gibi Sağlam” dedi.

Akıllara 1996 yılında gösterilen  Sean Connery ‘ın oynadığı “Kaya” filmini akıllara getiriyor…

İşin şakası bir yana piyasanın korkusu 2008 yılında yaşanan batmaz denilen Lehman Brothers bankasının Déjà vu ‘sunun Deutsche Bank olması…

Olmaz denmez ama mevcut durum için zor bir ihtimal olarak duruyor.

 

Piyasa durumu gereğinden fazla abartıyor mu?

Bankanın € bazlı 1 / 2/ 5 yıllık risk primleri (CDS) öyle göstermiyor.

8 Şubat itibariyle CDS fırlamış durumda.

177718-2 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Çare Drogba sloganından yola çıkarak Çare Yellen diyebilirim.

Bugün Yellen tekrar gündemde olacak ve piyasaya çare olacak (mı)?

Para politikasına ilişkin sunumda küresel risklere ve gerileyen petrol fiyatlarına vurgu yapabilir.

Bu senaryoda güvercin tonlama, doların değer kaybetmesi ve endekslerin pozitif etkilenmesi beklenebilir.

 

Negatif senaryo eğer Yellen çare olmazsa küresel endekslerde bir önceki dip seviyeleri kıracak yeni satış dalgası kuvvetle muhtemel.

S&P 500 endeksinde aylık bazda majör trend seviyesi 1770 seviyesi test edilebilir.

Aylık bazda coppock indikatörü aşağı yönlü sinyal vermektedir.

Coppock indikatörü S&P 500 endeksi için başarılı sonuçlar vermektedir.

Detaylar için: https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/113694/piyasalarda-olumcul-dalgalar

 

Yellen fiyatlamasında EURUSD paritesinde ilginç fiyatlama hareketleri beklenebilir.

Tüm faktörler negatif fiyatlamayı işaret ettiğinden dolayı açık pozisyon sıkıştırma yaşanabilir.

Böyle 1 senaryoda 377 günlük ortalama 1.1436 hedeflenebilir.

Senaryoda yakın zarar kes seviyesi uygulayarak (1.1260) 377 günlük ortalamaya doğru ataklar takip edilebilir.

 

ABD tarafında yoğun bir şekilde resesyon senaryoları konuşulmaya devam ediyor.

Resesyon nedir sorusunun cevabı için https://tr.wikipedia.org/wiki/Resesyon

St.Louis Fed tarafından hesaplanan ABD Resesyon İhtimal yükseliyor.

177719-ekran-alintisi Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Resesyon tarafında işler kötü giderken büyüme tarafında tahmin yukarı yönlü revize edildi.

Büyüme tahmini konusunda geçmiş dönemi başarılı olan Atlanta Fed ABD ekonomisi için 1. çeyrek tahmini 2.5% olarak açıkladı. (Önceki+2.2%)

177720-22 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Parasal genişlemeye devam eden Japonya ve Avrupa Merkez Bankalarına rağmen ekonomilerde hedeflenen toparlanma gerçekleşmiyor.

Parasal genişleme ile piyasaya verilen ilave para hane halkı ve şirketlere kredi olarak gitmesi gerekirken para bankalar tarafından al/sat trade amaçlı pozisyonlarına gidiyor.

Bu nedenden dolayı reel ekonomi tarafında istenilen veya hedeflenen canlanma gerçekleşmiyor.

 

İşlerin kolay olmadığının en güzel örneği İngiltere Merkez Bankası olabilir.

Kanada’dan ithal edilen İngiltere Merkez Bankası Başkanı Carney ilk zamanlar faiz artışı söylemleri ile dikkat çekmiştir.

Beklenti yönetiminde İngiliz ekoonmisinin hızlı şekilde toparlandığı ve faiz artışına ABD Merkez Bankası’ndan daha önce gideceği şeklinde beklenti yaratıldı.

Fakat gerçekleşen ekoonmik verilerin faiz artışı için yeterli olmadığı anlaşılınca bu algı yönetimi güncelliğini yitirdi.

Daha farklı bir senaryo olarak genişlemeye devam eden diğer merkez bankalarına İngiltere’de katılabilir.

 

Küresel riskler dikkate alındığında (uyuyan Çin daha devrede değil!) Fed’in Mart veya Nisan toplantısında faiz artışına gitme ihtimali çok çok zayıf gözükmektedir.

İşin hikaye tarafında öyle peki piyasa fiyatlaması faiz artışı konusunda ne söyler?

SIFIR (0)

 

2016 yılında piyasanın ana beklentisi 3 veya 4 adet faiz artışı senaryosu

Fakat piyasa fiyatlamasında gerek Mart 2016 gerekse de Nisan 2016 toplantısında faiz artışına gitme ihtimali fiyatlaması 0.00% seviyesinde.

Ocak 2016 başında ihtimal 52% seviyelerinde idi

Ocak fiyatlamasında Çin kaynaklı küresel piyasalarda yaşanan sert satışların etkisi ile ihtimal fiyatlaması gerilemeye başladı ve mevcut durumda 0.00% seviyesinde

Haziran toplantısına kadar faiz artışının mevcut durumda rafa kalkması kuvvetle muhtemel…

177721-222 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Yurt içi fiyatlama tarafında son günlerde yurt dışı endekslerde yaşanan satış dalgasını takip ediyoruz.

Türkiye kaynaklı risklerde yeni bir durum yok;

  • Rusya/Halep Senaryoları
  • Mülteci Sorunu
  • Başkanlık Sistemi Tartışmaları
  • Referandum/Olası Erken Seçim Senaryoları
  • Merkez Bankası Para Politikası
  • Merkez Bankası ve Enflasyon
  • Merkez Bankası Başkanı Görev Süresi ve Yeni Başkan Spekülasyonları
  • Turizm Gelirlerinde Beklenen Kayıplar ve Tur İptallerinin Artış Göstermesi

ABD – Türkiye tarafında gerçekleşen açıklama ve bakanlığa çağrılma durumu orta dönem için büyük risk unsuru oluşturmaktadır.

Suriye’deki PYD’nin (Demokratik Birllik Partisi) askeri kolu YPG’yi “terör örgütü” olarak görmediklerine dair açıklama sebebiyle

ABD’nin Türkiye Büyükelçisi John Bass Dışişleri Bakanlığına çağrıldı.

Açıklama detayı; Dışişleri Bakanlığı Sözcüsü John Kirby, “Türkiye’nin, YPG ile ilgili endişelerini anlıyoruz. Ancak YPG, IŞİD ile mücadelede

en başarılı güçlerden biri. Biz onları terörist örgüt olarak görmüyoruz ve kendilerini desteklemeyi sürdüreceğiz” diye açıklama yapmıştır.

Bu konuda gerek yurt içinde gerekse de yurt dışı tarafta görüş ayrılıkları sürmektedir.

Önemli olan ABD ile politik ilişkilerin gerilmemesi…

 

Enflasyon tarafında et fiyatlarına uygulanan tavan fiyat uygulaması ilk algı olarak pozitif algılanabilir.

Fakat uygulamanın pratik olarak devam etmesi zor oalbilir.

Amaç spekülasyonları engellemek

Tavan fiyat uygulaması Ecevit döneminde enflasyonu kontrol etmek amacıyla kira artışının %25 seviyesi ile sınırlama yaklaşıma benzerlik gösteriyor.

Kağıt üzerinde rakamlar kontrol altında olsa bile sepet enflasyonunda artış devam ediyor!

Haber dateyı: https://parahaberi.com/tr-TR/haberler/2628286/et-ve-kiyma-tavan-fiyati-belli-oldu

 

Negatif faktörlerin sıralaması eklemelerle devam edebilir.

Negatif faktörler dikkate alınınca durum pek pozitif gözükmüyor

Fakat bu bakış açısı fiyatlama tarafında yanıltıcı olabilir.

 

BIST 100 endeksi F/K çarpanı gelişmekte olan ülkeler endeksi F/K çarpanına göre UCUZ fakat ÖLÜ seviyede değil!

BIST 100 F/K çarpanı 1 yıllık ortalama 10.94 seviyesinde F/K çarpanı 10.62

MSCI GOÜ Endeksi F/K çarpanı 11.23

177722-2222 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

BIST 100 endeksinde 70000 psikolojik destek seviyesi önemini korumaya devam ediyor.

Yukarı yönlü hareketlerde 72500 ve 75000 seviyeleri önemli olabilir.

Detaylar için teknik analiz bölümüne bakabilirsiniz.

 

Günün Verisi

İngiltere

Saat: 17:00 NIESR Büyüme Tahmini

177723-22222 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Günün Grafiği

WTI Petrol Mart Vadeli Kontrat $24-$25 seviyelerinde PUT (SATIM) açık pozisyon miktarı fazla

$24/25 seviyeleri geçici dip seviyeleri için piyasa açısından kritik olabilir.

$24 seviyesinde açık pozisyon 6052

$24 seviyesinde açık pozisyon 7667

177724-ekran-alintisi Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

 Piyasa Ne Fiyatlıyor Olabilir?

 Yurt Dışı Faktörler

Devam Eden Küresel Satış

 Yurt İçi Faktörler

Rusya/Halep Senaryoları + ABD Politik Riskler

Borsa Ne Olacak?

            BIST YATAY açılış yapabilir!

BIST 100 Teknik Analizi

BIST 100 endeksinde 70000 seviyesi referans olarak orta dönem mevcut şartlarda yukarı yönlü hareketlerde 75000/500

aşağı yönlü hareketlerde 65000 seviyeleri arasında bir hareket beklenebilir.

Günlük bazda gerek fibonacci gerekse de hareketli ortalamalar başarılı sonuçlar vermektedir.

34 günlük ortalama kısa dönemli 72069 direnç seviyesi sonrasında 55 günlük ortalama 72788 ve fibonacci 73049 seviyeleri takip edilebilir.

144 günlük ortalama 75749 direnç seviyesi olabilir.           

Pozitif fiyatlamada gerek 89 günlük ortalama 75114 ve 200 haftalık ortalama 75530 trend değişimi açısından kritik seviyeler

177725-3 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

60 dakikalık dönem 144 birimlik ortalama 72021 kısa dönemde önemli olabilir.

Bu seviye sonrasında 21 birimlik ortalama 72483 nokta atışı olmaz 72500 seviyesi kritik direnç seviyesi takip edilebilir.

177726-33 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

 

Viop 30 Teknik Analizi – 10.02.2016

VİOP

 

15 dakikalık dönem 200 birimlik ortalama sürekli tekrar ederek yatırımcıların dikkatini çekmeye devam edeceğiz.

15 dakikalık dönem 200 birimlik ortalama @ 90.272 seviyesinde kısa dönemli trend değişimi için başarılı sonuçlar vermektedir.

 177727-6 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Haftalık bazda 50.0% fibonacci 87.575 düzeltme seviyesi orta dönemli trend değişimi olarak takip edilebilir.

Bu seviye majör destek seviyesi olabilir.

Inverse Fischer RSI indikatörü yukarı sinyal vermeye başladı.

177728-66 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

60 dakikalık dönem 233 birimlik ortalama 88.506 ara direnç seviyesi açısından önemli olabilir.

Bu seviye sonrasında 144 ve 89 birimlik ortalamalar 88.840 / 90.085 seviyeleri direnç olarak takip edilebilir.

Aşağı yönlü hareketlerde 86.600 önemli destek seviyesi olabilir.

177729-666 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

  BIST 100 Endeksi

200 hafta ve 11.5x F/K söylemini sürekli tekrar edeceğiz!

BIST 100 endeksi 200 haftalık ortalama @ 75530

BIST 100 endeksi 987 günlük ortalama @ 75114

Yukarı hareket için referans 75000/500

Kısa dönemli ralli hareketinde trend değişimi 10.50x F/K çarpanı 70561 kritik seviye olarak takip edilebilir.

Orta dönem trend değişimi için bu seviyeler kritik!

Aşağı yönlü hareketlerde 70000 psikolojik seviyeler destek için önemli olabilir.

 BIST 30 Endeksi

BIST 30 endeksi orta dönemde 9x F/K göreceli UCUZ, 10x F/K göreceli PAHALI olarak yorumlanabilir.

BIST 30 endeksi 21 günlük ortalama @ 88019 kısa dönemli trend değişimi için takip edilebilir.

9.5x F/K çarpanı @ 90653 orta dönem algı değişimi için takip edilmeli!

9x F/K @ 85882 seviyesi orta dönemli trend değişimi için takip edilebilir.

 VİOP 30 Endeks

            15 dakikalık dönem 200 birimlik ortalama @ 90.272

            Ortalamanın üzerinde uzun pozisyon stop @ 90.272

            Ortalamanın altında kısa stop @ 90.272

            Ortalamanın üzerinde fiyat hareketinde işleme girmemek denebilir.

            Kısa pozisyonda bu seviye stop olarak belirlenmeli!

Bankacılık Sektörü Hisse Senetleri Fiyat/Kazanç Çarpanları (F/K) ve Piyasa Değeri/Defter Değeri (PD/DD)

F/K çarpanı sektör ortalaması 6.59x

PD/DD çarpanı sektör ortalaması 0.70x

VAKBN gerek F/K çarpanı gerekse de PD/DD çarpanına göre CAZİP olabilir.

Fakat bu UCUZLUK algısının hisse senedi performansına kısa sürede yansıması beklenmemeli!

177730-7 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

Teknik Göstergelere Göre Hisse Senetleri Takip Listesi

177731-77 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

 Teknik Göstergelere Göre FX Listesi

177732-777 Alpha Notu: Çare Drogba Değil Yellen!

 

Güncel analizlerimiz ile parahaberi sitesinde yayında olacağız.

Anlık piyasa gelişmelerinin ve analizleri https://www.parahaberi.com sitemizden takip edebilirsiniz.

Araştırma desteği için 0212 410 05 98 nolu telefondan bize ulaşabilirsiniz

*Bültende yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. bültende yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.

  

SANKO YATIRIM MENKUL DEĞERLER A.Ş.
Dr. Tuğberk Çitilci

Araştırma Müdürü

01 Sep 2016

Parahaberi

Borsa , ekonomi ve finans alanında günlük , haftalık ve aylık altın , döviz , forex , borsa gibi piyasalarda içerik sağlayan , güncel önemli yerli ve yabancı ekonomik gelişmeleri okuyuculara duyuran borsa ve finans sitesidir.

Yorum Yap